[ezup]

Британский брекзит внёс сумятицу на финансовые рынки Европы. Угроза выхода Великобритании из ЕС обвалила все топовые акции и спровоцировала дефолтовые спекуляции.

Историческое дно пробили не только акции южно-европейских стран, например, Италии, но даже таких стабилизаторов европейской экономики, как Швеция и Германия. Ситуация близка к показателям 2011 года, когда европейский финансовый рынок переживал постипотечный синдром 2008 года.

Источник: vestifinance.ru

Наихудшая ситуация сложилась в Италии с максимальной суммой просроченных кредитов – 360 млрд евро. По мнению бывшего члена ЕЦБ Лоренцо Бини Смаги, главный удар придётся именно на Италию. Ситуацию в этой стране усугубляет не только введённый запрет на короткие продажи, но и вето со стороны Германии. Она заблокировала бюджетные вливания в банки, предложенные для спасения итальянской экономики.

Однако главным источником нестабильности является сама виновница кризиса – Великобритания с крупнейшим рынком недвижимости. Приостановка выплат в сфере коммерческой недвижимости сказалась на London City, ударив, в первую очередь, по Royal Bank of Scotland.
Тем не менее, ипотечный синдром для рынка ЕС не так опасен, как кризис доверия между национальными банками. Выросшие межбанковские ставки говорят о нежелании взаимного кредитования, а блокада кредитов угрожает восстановлению ликвидности. По словам экспертов, это худшее, что может произойти.

В свою очередь, упадок кредитования в Европе ещё больше сократит мировую экономику, которая основана именно на кредитах.

[ezup]

Денег нет, но вы держитесь. США посоветовали европейцам затянуть пояса

Два года назад американцы с уверенностью рассказывали европейцам о выгоде вводимых санкций против России, говорили о том, что такие меры в клочья разорвут экономику РФ, однако вышло все с точностью, да наоборот.

Да, экономика нашей страны вздрогнула, но мы взялись за дело: налаживаются производства, выделяются деньги на поддержку той или иной отрасли, а вот «затягивают пояса» как раз жители Евросоюза. И это в то время как сами американцы наращивают торговый оборот с Москвой. К слову, Вашингтон даже совесть не мучает, вчера в США заявили, мол, Европа должна смириться с трудностями из-за антироссийских санкций, тут уже ничего не поделаешь. Вот такая она «дружеская поддержка по-американски». Добрый день, друзья, с вами София Морозова, предлагаю поговорить об этом странном парадоксе.

Хитрость, корысть и коварство

Начнем с самого интересного. Заместитель советника президента США по национальной безопасности Бен Родс заявил, что, несмотря на проблемы, связанные с антироссийскими санкциями, европейцы не должны «спускать лямку» и ныть: «Мы признаем, что некоторые страны испытывают сложности из-за санкций. Это не новая динамика».

Не новая, понимаете? Они все давно поняли, но продолжают «пудрить» главам европейских государств мозги, уверяя, что вот еще чуть-чуть и санкции подействуют. Мол, не стоит обращать внимание на то, что рынки ряда стран Евросоюза, более интегрированы с российской экономикой, чем с американской, скоро все изменится.
Но на деле…

Не так давно в CEPII (французский исследовательский центр в сфере международной экономики) опубликовал отчет, из которого следует, что в период с июля 2014 по июль 2015 из-за антироссийских санкций Запад потерял 62 миллиарда долларов. Пока эксперты не взялись оценивать ущерб нынешнего года, но говорят о том, что цифра будет в разы выше.

Боятся американцы, что после Brexit ЕС может смягчить свою позицию по антироссийским санкциям, вот и стращают европейцев. А те ведутся.

Заплати другому

Впрочем, о том, что вместо США за антироссийские санкции будут платить жители европейских государств, эксперты говорили еще год назад.

«Я думаю, что США именно что недооценили Владимира Путина — ну или, по крайней мере, недооценили возможности России. Но нам не стоит вводить себя в заблуждение. Наложив санкции на Россию, Западная Европа, Евросоюз потеряли почти 20% товарооборота. А вот товарооборот между Россией и США за тот же период вырос на 7% — несмотря на санкции. То есть когда мы накладываем санкции, мы от них страдаем, а когда это делают США, они на этом зарабатывают», - предостерегал французский писатель и эксперт Пьер Лорен, еще в прошлом году.

Но никакие прогнозы, никакие цифры не повлияли на европейских лидеров, которые 1 июля объявили о продлении санкций против России на шесть месяцев. Что ж игра под названием «принеси себя в жертву» продолжается. Видимо мало европейцам бед. Конечно, есть политические лидеры, готовые на все лишь бы губительные для экономического развития санкции были отменены, но судя по всему, их голоса еще не набрали достаточного веса.

Подходить к делу «с умом»

Впрочем, пока европейцы будут думать идти на поводу у США или взяться за разум и сохранить высокий экономический уровень развития в своих странах, Россия перестанет нуждаться в зарубежных товарах.

«К тому времени, когда у наших западных коллег возникнет желание отменить санкции, может оказаться так, что уже не будет необходимости в поставке их товаров, потому что большинство из них будет производиться на территории РФ. Страна новый толчок получила», — уверен глава Крыма Сергей Аксенов.

Редакция «Слово и дело» пообщалась с Геннадием Ивановичем Марченко, доцентом МГУ им. Ломоносова, политологом и научным консультантом журнала «Политический маркетинг» вот что он думает по этому поводу:

«Есть два варианта: когда санкции идут на пользу стране – это развитие внутренней экономики: промышленности, сельского хозяйства и т.п. и наоборот. Впрочем, на наших прилавках все равно достаточно импортной продукции. Например, та же клубника, но ведь есть и Краснодарский край и Крым. Все зависит от власти, от тех возможностей, которые открываются и используются для развития страны».

К слову, о возможностях

На днях стало известно о том, что на импортозамещение в российской медицине будет выделено 15 миллиардов рублей, об этом сообщил премьер-министр РФ Дмитрий Медведев. Более того, государство всерьез возьмется за борьбу со структурами, блокирующими появление на рынках отечественных лекарств.

А руководитель Федеральной службы государственной статистики (Росстата) уверил, что именно санкции повлияли на снижение цен на овощную продукцию.

А что по этому поводу думают сами россияне, поинтересовался Фонд общественного мнения (ФОМ).

58% россиян считают, что санкции введенные западом никак не отразились на их жизни;
18% опрошенных, утверждают, что ограничения существенно сказались на их жизни.

Впрочем, позитивным является и то, что 82% граждан уверены, что ответные меры России на давление Запада – правильное решение.

«Если сопоставить с санкциями, введенными США в 1974 году (поправка Джексона), вот они были для нашей советской экономике как слону дробина. На сегодня, конечно, мировая экономика находится совсем в другом состоянии. Но, тем не менее, всегда государство может защищаться с помощью закрытия границ, будь то подъем пошлин на вводимые из-за рубежа импортные товары, либо использовать то же импортозамещение. Все зависит от того, как используется рычаг санкций», - Геннадий Иванович Марченко.

А что вы думаете, друзья?

Автор: София Морозова

[ezup]

Долги тянут вниз, европейские банки ждёт шок

Центральные банки стран Евросоюза в начале осени столкнутся с невозможностью дальнейшей скупки государственных облигаций и будут вынуждены полностью прекратить такие операции – это следует из анализа регулятивных норм, которым они подчиняются по воле финансового аппарата ЕС.

В настоящее время в рамках поддержки рынка облигаций центральный банк любой из 19 стран еврозоны может приобретать долговые обязательства других стран, если их объем не превышает 33% от общего объема выпуска таких бумаг каждой серии, а также не более 33% бумаг от одного эмитента. В такой ситуации ряд центральных банков еврозоны уже в начале осени полностью выберет лимиты, что приведет к сокращению спроса на долговые инструменты стран еврозоны и к возможному резкому падению их цены и, соответственно, росту их доходности.

Это станет настоящим шоком, так как недавно Германии, например, удалось разместить впервые долговые обязательства под отрицательный процент. Более того, объем долговых бумаг стран еврозоны, по которым инвесторы ничего не зарабатывают, а лишь получают меньше, чем вложили в них, стал резко расти после британского референдума 23 июня. Однако и здесь возник некий нюанс: как только некоторые из этих бумаг «убежали» ниже ключевой депозитной ставки Европейского центрального банка в минус 0,4%, так они лишились одного из главных покупателей в лице этого же самого ЕЦБ, так как регулятор способен терпеть на себе отрицательный доход по инвестициям лишь до известного предела.

Теперь же, когда один за другим центральные банки стран еврозоны начнут «выскакивать» из долгового рынка, то спрос на долги государств ЕС резко обвалится, а на самом деле, окажется на естественном, нормальном уровне без искусственной накачки спроса через свежевыпущенные евро. Однако такая «нормальность» грозит обернуться для еврозоны финансовым параличом, так как финансировать бюджетный дефицит через механизм долговых инструментов может оказаться слишком дорогим «удовольствием».

Автор: Владислав Гинько Источник фото: en.wikipedia.org

[ezup]

Европейские банки в стрессе

Сразу два банка Евросоюза оказались неспособны противостоять возможным экономическим угрозам. За 2017 год их показатель достаточности основного капитала 1-го уровня (СЕТ1) может опуститься ниже требуемого, что свидетельствует о невозможности банков справиться со «стрессовыми» ситуациями.

Накануне стали доступны результаты стресс-тестов 51 европейского банка из 15 стран Евросоюза. Два банка оказались неспособны противостоять возможным потрясениям: итальянский Banca Monte dei Paschi di Siena и ирландский Allied Irish Banks. При этом СЕТ1 итальянского банка к 2018 году может стать отрицательным.

Еще один банк, заставивший Евросоюз понервничать – немецкий Deutsche Bank. Известно, что ранее американский филиал этого банка уже провалил подобный тест. Кроме того, в прошлом месяце МВФ отметил немецкий банк в ряду основных рисков для мировых финансов. Акции Deutsche Bank значительно упали в цене еще в начале года.

Однако на этот раз немецкому банку все же удалось пройти тесты.
Неблагоприятный исход событий возможен в случае, если экономика Европы не «пойдет на поправку», и кризис Еврозоны усугубится. В целом участники теста уже обзавелись приличной суммой просроченных кредитов: свыше одного триллиона евро. При этом важно отметить, что в тесте были учтены не все банки Евросоюза. Так, например, проблемную Грецию, в свое время уже изрядно потрепавшую нервы ЕС, предусмотрительно обделили вниманием. Очевидно, что иначе количество «стрессонеустойчивых» банков было бы выше.

Такое шаткое положение экономики Европы привело к тому, что многие страны всерьез говорят об отмене или облегчении санкционных мер против России. Бизнесмены и фермеры европейских стран уже давно бьют тревогу, стараясь привлечь внимание к проблеме. Ранее санкции были продлены еще на один год, однако, по мнению некоторых экспертов, существует вероятность упразднения санкционных мер в некоторых секторах экономики.

Источник фото: nashaplaneta.su

[ezup]

Лондон: крупнейшие банки в ожидании рецессии после процесса Brexit


Практически все крупные банки в Лондоне значительно снизили прогнозы по экономическому росту в Великобритании в 2017 году. Причина - решение страны выйти из состава Евросоюза. Об этом пишет Том Пек на портале www.independent.co.



Что ждет банки Британии после выхода страны из ЕССогласно прогнозам Barclays Capital, ВВП Соединенного Королевства снизится до 0,5% в 2017 году. В июне еще до проведения референдума, прогнозируемый рост составил 1,9%.

В июне по прогнозам Nomura рост составил 1,9%. В этом месяце прогноз снизился до 1,3%.

Citigroup, JP Morgan, Goldman Sachs, Royal Bank of Scotland и Банк Америки Merrill Lynch также изменили свои предсказания в сторону понижения.

Согласно индексу, который публикуется каждый месяц HM Treasury, Банк Америки Merrill Lynch предсказывали, что рост составит 2,3%, теперь по прогнозам рост составляет лишь 0,2%.

Теоретически, под рецессией понимается отрицательный рост в течение двух четвертей подряд. Возможно, что уменьшение роста будет происходить постепенно в течение года без рецессии, но вероятность этого очень мала.

Однако есть и менее негативно настроенные. Например, Международный валютный фонд. Он предсказывает рост в размере 1,3%, что все равно меньше, нежели апрельский показатель, равный 2,2%.

В среднем, более чем 30 институтов, включенных в показатели казначейства, снизили свои предсказания относительно роста с 2,1% до 0,7%.

Те же самые институты повысили прогноз по росту инфляции с 1,9% до 2,5%. Прогнозы по безработице возросли с 4,9% до 5,7%, а займы государственного сектора увеличатся с 45,5 млрд долларов до 63.

Теневой главный секретарь Казначейства Ребекка Лонг-Бейли сообщила, что цифры «подтверждают реальное воздействие процесса Brexit на экономику Великобритании». «Нам нужна чрезвычайная программа по инвестированию в целях создания новых рабочих мест, чтобы заложить фундамент для эффективной экономики с высокими заработными платами, которую мы действительно заслуживаем, - заявила она. - Самое время для канцлера Филипа Хаммонда прекратить торможение экономических перспектив. Нам необходима широкая программа по инвестированию в инфраструктуру, чтобы восстановить Британию».

Том Пек

[ezup]

«Золотой пузырь» скоро лопнет: банки не в состоянии обналичить ценные бумаги

Главный банк Германии не может удовлетворять запросы на выдачу физического золота.



Москва, 1 сентября — В условиях отрицательных процентных ставок население Германии стало активно инвестировать в золото. Наиболее крупной фирмой по продаже «бумажного золота» на этом рынке является Xetra-Gold, оборот которой уже превысил 90 тонн драгоценного металла.

За 9 лет у этой компании клиенты лишь 900 раз конвертировали свои сертификаты в физический металл. Суммарно требования с того момента составили 4,5 тонны. Однако в последнее время данный процесс становится все сложнее реализовать на практике. Все началось с того, что Deutsche Bank приостановил выдачу на руки физического золота.

Стоит отметить, что этот крупнейший банк Германии является налоговым агентом и спонсором Xetra-Gold, что приводит к ситуации, когда все ее клиенты теряют возможность конвертирования своих «бумаг» в «металл».

Данное обстоятельство породило подозрения в отсутствии у Deutsche Bank необходимых запасов золота, для погашения обязательств в полном объеме. В результате может получиться, что количество ценных бумаг, которые выпущены под обеспечение золотом, значительно превышают объемы реального золота. В итоге на крупнейшем рынке Европы возникла реальная угроза образования огромного «золотого пузыря», угрожающего стабильности экономики Германии и остальных стран ЕС.

[ezup]

Александр Роджерс: Дойчебанк всё. Кто следующий?

Акции «Deutsche Bank» падают уже полтора года, с февраля 2015 года, так что это вовсе не новость.

Когда я с ещё несколькими коллегами писали о том, что «Deutsche Bank» приходит конец? Давно.

И что делала вся либеральная публика? Правильно, дружно ржала и орала «Вывсёврёти!» и «Нам бы так погнить». Ну, они вообще любят всяческий хамон, что на самом деле просто пересоленное и подгнившее мясо. То есть к тухлятинке им не привыкать.

Ничто не могло пробить их слепую веру во всемогущество и превосходство Запада – ни ссылки на статьи на западных же ресурсах, ни пример 2008 года с «Lehmann Brothers», ни постоянно ухудшающиеся показатели, ни многочисленные графики.

И тут такая зрада – глава «Deutsche Bank» Джон Крайан обвинил в грядущем крахе своего банка Европейский Центробанк (ЕЦБ).

Понимаете, работа главы банка, кроме всего прочего, состоит в том, чтобы всегда делать невозмутимый вид, будто ситуация под контролем. Потому что, как известно, деньги любят тишину.

И если уже глава «Deutsche Bank» начал искать крайних, то это означает только одно – дни этого банка сочтены, и пилот находящегося в пике самолёта катапультируется. Оценил ситуацию и понял, что не вытянет. Если бы я был трейдером или финконсультантом, то орал бы «Продавайте! Продавайте! Продавайте!».

Хотя акции «Deutsche Bank» падают уже полтора года, с февраля 2015 года, так что это вовсе не новость.

Вот и нынче они слегка подскочили на фоне слухов о возможном слиянии «Deutsche Bank» и «Commerzbank» (я подозреваю, что для этого их и пустили), но эти слухи уже пришлось опровергнуть, поэтому цена акций снова опустилась почти на 1%.

Кстати, обвинения со стороны Крайана в адрес ЕЦБ выглядят смешно. Я отнюдь не фанат ЕЦБ, и считаю их политику отрицательных процентов идиотской и самоубийственной в среднесрочной перспективе, но это не Европейский Центробанк заставлял руководство «Deutsche Bank» подделывать отчётность (за что они были неоднократно оштрафованы, в том числе и их американский филиал) и с 2013 года снова надувать пузырь деривативов, только под новым названием (но с прежней сутью). Если вы надуваете пузырь, то он лопнет неизбежно – вопрос только в сроках.

Впрочем, аналогичные пузыри деривативов надуты и в многих других банках, как европейских, так и американских. И американские пузыри в совокупности в несколько раз больше.

И то, что шум раздувают именно вокруг «Deutsche Bank» – это часть американской тактики «Сдохни ты сегодня, а я завтра». Лично я не считаю, что дела у «DB» хуже всех, просто на его примере чётко видно, какова ситуация у большинства крупнейших банков мира в целом.

Пока же «Deutsche Bank» продаёт своё дочернее отделение в Аргентине, переживает трудности с поставками физического золота по программе «Xetra-Gold» (которые он обязался обеспечивать) и скандал на 10 миллиардов долларов по отмыванию денег. Проблемы, вполне характерные и для большинства американских банков.

Американцы также очень рассчитывали, что им удастся продавить TTIP и за счёт Европы хотя бы частично поправить свои дела, но 14 раундов переговоров завершились безрезультатно и переговоры в целом зашли в тупик – европейцы, как оказалось, ещё сохранили и часть здравого смысла, и инстинкт самосохранения.

В конце концов, они же не скачущие майданутые из «самого европейского» Бандерленда. На экономическое самоубийство европейцев не смогли подтолкнуть даже многочисленные американские военные базы в Европе.

Однако пузыри в ЕС и США от этого никуда не делись, политика отрицательных процентных ставок (ПОПС) привела к тому, что уже больше четверти всех облигаций имеют отрицательную доходность, поэтому громкий взрыв неизбежен.

Единственный вопрос, который пока вызывает неопределённость – кто рванёт раньше: Соединённые Штаты или Европейский Союз?

Александр Роджерс

[ezup]

Чем Евросоюзу грозит банкротство Deutsche Bank?

Крупнейший банк Германии Deutsche Bank оказался в центре внимания экономистов, политиков и инвесторов всего мира.
Всех интересует: упадет ли этот колосс на глиняных ногах или нет.

Интерес не праздный, возможный коллапс немецкого гиганта затронет всю мировую банковскую систему, а также отразится на экономике Германии, которая даже в кризисные для Евросоюза годы тащила европейскую экономику на себе и добивалась результатов.

16 сентября издание The Wall Street Journal сообщило о том, что Министерство юстиции США требует от немецкого банка выплатить штрафы в размере 14 миллиардов долларов по ряду расследований, связанных с ипотечными ценными бумагами, в частности с их продажей банком до финансового кризиса 2008 года. После этой публикации доверие инвесторов к банку серьёзно снизилось, а акции упали.

Буквально за один день акции Deutsche Bank впервые в своей истории рухнули до отметки 10 евро за штуку. Попытка успокоить рынок информацией о том, что штраф будет снижен до 5,4 миллиардов долларов, принесла лишь кратковременный эффект. Однако размер штрафа не имеет в данном случае решающего значения. Проблемы Deutsche Bank начались гораздо раньше судебного разбирательства.

Из-за падения акций в цене более чем на половину немецкий банк лишился источников ликвидности, найти замены которым будет очень непросто. Чем больше падает цена акций на бирже, тем быстрее финансовые институты, инвесторы и клиенты будут выводить из Deutsche Bank свои деньги. А любая информация о сокращении ликвидности потянет акции еще ниже.

Иными словами: Deutsche Bank стоит на краю так называемой «спирали смерти», которую уже невозможно будет остановить без участия государства. Но немецкое правительство еще недавно заявляло, что в случай Deutsche Bank вмешиваться не собирается.

Вклады клиентов в немецком гиганте составляют 556 миллиардов евро. Даже если небольшая часть этих клиентов захочет забрать свои деньги, это вызовет падение гигантских размеров.

Deutsche Bank держит 42 триллиона евро в деривативах, и это является одной из причин, по которым МВФ называет немецкий банк «самым большим источником системного риска». Эта сумма в четырнадцать раз превышает ВВП Германии. Несколько клиентов, которые инвестировали в деривативы через Deutsche Bank, уже перевели свои сделки в другие банки. Репортаж об этом в Bloomberg на прошлой неделе «помог» дальнейшему падению цен на акции.



В понедельник в Германии был государственный праздник, поэтому изменения ситуации стоит ожидать ближе к концу недели. Даже если подтвердится информация о том, что Министерство юстиции Соединенных Штатов уже не требует от Deutsche Bank первоначальную сумму штрафа, это только отсрочит падение.

Наиболее правдоподобный сценарий развития ситуации рисует известный американский инвестор, основатель и глава инвесткомпании Doubleline Capital Джеффри Гундлах. В интервью изданию Daily Mail он заявил:
«Рынок будет тянуть Deutsche Bank вниз до тех пор, пока не появятся гарантии поддержки банку, а такие гарантии может дать только немецкое правительство».

Вопрос в том, насколько серьезной должна стать ситуация, чтобы немецкое правительство решило вмешаться.

До определенной степени справедливо утверждение: что случится с Deutsche Bank, то случится и с Евросоюзом. Не только потому, что экономика Германии играет важную роль для ЕС, но прежде всего потому, что немецкий банк — это лакмусовая бумажка текущей геополитической ситуации в мире.

Мировая банковская система сегодня представляет собой огромное сооружение, способное рухнуть под тяжестью собственного веса из-за того, что его фундамент давно прогнил. Торговля на бирже зависит от психологии инвесторов, ожиданий, доверия и разных манипуляций.

Все это мы могли наблюдать в кризис 2008 года, во время которого был уничтожен крупный американский банк Lehmann Brothers. По неофициальным данным, крах этого банка не связан с кризисом, а был подготовлен другими крупными игроками рынка при поддержке групп, пользующихся поддержкой в правительстве Соединенных Штатов. Падение Deutsche Bank означало бы для мировой финансовой системы гораздо больше, чем коллапс Lehmann Brothers. Европейский истеблишмент не может этого допустить, но как, кроме интервенции, остановить крах, пока не ясно.

Падения таких гигантов случайно произойти просто не могут. Накануне кризиса все экономисты в один голос заявляли, что Lehmann Brothers слишком крупный банк для того, чтобы потерпеть крах. Поэтому если Deutsche Bank постигнет крах, то это случится потому, что так кто-то решил. И этот кто-то вовсе не немецкое правительство — если немецкое правительство не спасет банк, то поставит под угрозу не только собственную экономику, но и экономику всего Евросоюза. По данным МВФ, проблемы банка могут вызвать цепную реакцию, которая способна разрушить еврозону. Нежелание отдельных стран разделить последствия кризиса может глубоко пошатнуть фундамент Евросоюза, что в свете нарастающих противоречий по миграционной политике выглядит особенно интересно.

В случае падения немецкого банка, Евросоюз окажется на пороге новой эпохи. Целый ряд экономических и политических комментаторов сходятся на том, что в 2017 году произойдет серьезный политический перелом, который может начаться уже после президентских выборов в Америке. Связан ли дамоклов меч, нависший над Deutsche Bank, именно с этим? Ответ получим уже в следующем месяце.

Иван Шатов

Источник